Creación de valor desde la matriz (Goold, Campbell y Alexander)

El centro corporativo debe evaluar cada negocio con el mismo rigor que lo haría un adquirente en Creación de valor a partir de fusiones, adquisiciones y alianzas. El valor neto depende no sólo de las sinergias entre las unidades, sino también del ajuste entre las capacidades de la matriz y las necesidades de cada negocio.

Cuándo usarlo

Úselo para explicar por qué cada negocio pertenece a la cartera, cómo la empresa matriz lo mejora a través de características distintivas y dónde se podrían aplicar a continuación esos conocimientos de creación de valor.

Orígenes

Michael Goold, Andrew Campbell y Marcus Alexander desarrollaron la ventaja de ser padres en el Ashridge Strategic Management Center. su libro de 1994 Estrategia a nivel corporativo reformuló la estrategia corporativa en torno a una comparación exigente: ¿puede esta empresa matriz crear más valor para la empresa que otro propietario? Su artículo posterior de Harvard Business Review “Estrategia corporativa: la búsqueda de ventajas para los padres” distinguía además la intervención útil de la destrucción de valor causada por un mal ajuste o una influencia excesiva.

Qué es

La frase de Oscar Wilde sobre la pérdida de los padres puede invertirse en la vida empresarial: perder una empresa matriz puede liberar a una empresa de sus limitaciones.

El desempeño de las adquisiciones por parte de la dirección desde mediados de la década de 1980 respalda esa posibilidad. La independencia puede liberar a una unidad cuando el cuartel general ha impuesto costes, retrasos o una dirección inapropiada.

La investigación de Ashridge sobre empresas multinegocios llegó a una conclusión aleccionadora en el libro de los autores Estrategia a nivel corporativo: creación de valor en empresas multinegocios: las sedes centrales con frecuencia destruyen valor en lugar de crearlo.

Tratar al centro como un intermediario entre los inversores y las empresas operativas. La crianza de los hijos sólo tiene sentido cuando sus sinergias superan las disinergias recurrentes, entre ellas:

Malas decisiones centrales causadas por la distancia de los clientes y la comprensión limitada del mercado de la unidad y los factores clave de éxito.

Reducción de la motivación cuando los líderes de primera línea se separan de la responsabilidad directa de los inversores.

Los gastos generales a menudo sustanciales de la sede central.

Una prima de adquisición excesiva en la que el negocio se compró en lugar de construirse, como se analiza en Creación de valor a partir de fusiones, adquisiciones y alianzas.

El valor neto puede surgir cuando la empresa desarrolla habilidades parentales adecuadas, las aplica para aprovechar oportunidades y se convierte en el mejor propietario disponible.

Incluso una empresa matriz que agrega valor debería considerar vender cuando otro propietario podría agregar más y pagaría por ese mayor potencial. Las ganancias pueden luego invertirse donde la ventaja de la matriz actual sea mayor.

Los padres exitosos saben dónde intervenir y dónde abstenerse. Tres elementos importan:

Perspectivas de creación de valor:

un mecanismo repetible que beneficia a varias empresas, como una base de tecnología electrónica compartida o la marca Virgin.

Características distintivas de crianza:

recursos y capacidades transferibles que brindan información, como la empresa farmacéutica R&D o la promoción central de la marca Virgin, incluido el patrocinio del Maratón de Londres.

Empresas del corazón:

unidades mejor ubicadas para beneficiarse de esos conocimientos y características. Las actividades bancarias y móviles orientadas al consumidor de Virgin se adaptan mejor a su matriz que una empresa de ingeniería de empresa a empresa.

El modelo combina perspectivas basadas en recursos y de cartera. Las características de crianza se asemejan a los recursos transferibles en La matriz de fortalezas/importancias de recursos y capacidades (Grant) y Competencias básicas (Hamel y Prahalad). Aplicarlos de forma selectiva en todas las empresas refleja Optimizar la cartera corporativa.