Ratio de capital circulante

El ratio de capital circulante, también denominado ratio de liquidez corriente, compara el activo corriente con el pasivo corriente. Ofrece una vista resumida de la cobertura financiera a corto plazo, pero debe interpretarse teniendo en cuenta el calendario y la calidad de esos activos y obligaciones.

Cuándo utilizarlo

• Responder a la pregunta de rendimiento: «¿En qué medida gestionamos bien nuestro flujo de caja?»
• Supervisar la perspectiva financiera.
• Evaluar la liquidez del balance a corto plazo junto con las previsiones de flujo de caja.
• Comparar tendencias y empresas homólogas solo después de tener en cuenta los modelos operativos del sector.

Origen

El ratio de liquidez corriente se convirtió en una medida habitual del análisis crediticio en torno al inicio del siglo XX, cuando prestamistas y acreedores comerciales utilizaban los balances de las empresas para juzgar su capacidad de pago a corto plazo. Una regla práctica que fue frecuente suponía que el activo corriente debía duplicar el pasivo corriente, pero el análisis moderno considera que esa convención depende del contexto y la complementa con el calendario de caja, la calidad de los activos y el ciclo de conversión de efectivo.

En qué consiste

Perspectiva: perspectiva financiera.

Pregunta clave de rendimiento: ¿en qué medida gestionamos bien nuestro flujo de caja?

El capital circulante neto equivale al activo corriente menos el pasivo corriente. El ratio divide el activo corriente entre el pasivo corriente para facilitar la comparación entre empresas de distinto tamaño. Un ratio superior a 1 indica que el activo corriente registrado supera al pasivo corriente registrado; uno inferior a 1 indica lo contrario.

Un ratio más alto puede proporcionar un colchón de liquidez, pero no es mejor de forma automática. Las existencias de movimiento lento y las cuentas por cobrar vencidas pueden no convertirse en efectivo cuando se necesite, mientras que un ratio extremadamente alto puede indicar efectivo ocioso o un uso ineficiente del capital circulante. Algunas empresas sólidas funcionan con un capital circulante bajo o negativo porque cobran a sus clientes antes de pagar a los proveedores.

Cómo utilizarlo

Medición

Calcula tanto el capital circulante neto como el ratio de liquidez corriente y analiza después su evolución junto con las previsiones de caja, los días de existencias, los días de cobro y los días de pago.

Método de recopilación de datos

El activo corriente incluye normalmente efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar y existencias que se espera realizar durante el ciclo operativo. El pasivo corriente incluye cuentas por pagar, gastos devengados, efectos, deuda a corto plazo y la parte de la deuda a largo plazo que vence en los próximos 12 meses. Revisa la clasificación, la cobrabilidad y las restricciones antes de aceptar los totales.