Ratio deuda/capital (D/E)

Una empresa puede financiar sus operaciones con capital aportado por los accionistas, con fondos prestados o con ambos. La relación deuda-capital compara esas fuentes y muestra en qué medida la empresa depende de los acreedores en relación con el capital que la respalda.

Cuándo usarlo

• Responda la pregunta clave sobre desempeño: “¿Hasta qué punto financiamos nuestro negocio mediante deudas versus capital?”
• Evalúe este KPI dentro de las perspectivas financieras.
• Planifique la recopilación de datos, el uso de fórmulas, la frecuencia de informes y los requisitos de fuente de datos para este KPI.
• Compare los resultados con los objetivos, puntos de referencia, ejemplos u orientación de tendencias disponibles para este KPI.

Orígenes

La relación deuda-capital es un ratio de apalancamiento convencional que se desarrolló con el análisis de los balances y el crecimiento de los mercados de deuda corporativa. Los primeros analistas financieros utilizaron índices para evaluar la protección de los acreedores y la estructura de capital; Posteriormente, la teoría de las finanzas corporativas aclaró el equilibrio entre beneficios fiscales, flexibilidad financiera y riesgo de dificultades. No existe una definición canónica única, por lo que los analistas deben indicar cómo tratan los arrendamientos, las acciones preferentes, el efectivo y los pasivos que no devengan intereses.

Qué es

Perspectiva: Perspectiva financiera.

Pregunta clave sobre desempeño: ¿En qué medida financiamos nuestro negocio mediante deudas versus capital?

Una empresa con un alto nivel de deuda en relación con el capital está altamente apalancada o orientada. Endeudarse no es intrínsecamente perjudicial: si el capital invertido gana más que sus intereses y costes asociados, el apalancamiento puede aumentar los rendimientos más allá de lo que el capital accionario por sí solo podría producir.

Sin embargo, un apalancamiento excesivo hace que las ganancias sean más sensibles a los gastos por intereses y puede limitar a la empresa durante una recesión. Los acreedores y accionistas pueden preferir una proporción más baja porque el colchón de capital ofrece una mayor protección en caso de liquidación. Sin embargo, una proporción inusualmente baja también puede mostrar que la administración no está utilizando deuda asequible para financiar un crecimiento valioso. El objetivo es una estructura de capital resiliente, no el número más bajo posible.

La intensidad de capital y las prácticas financieras normales difieren según la industria, así que compare la proporción con empresas que tienen activos, riesgos y tratamiento contable similares.

Cómo usarlo

Medición

Método de recopilación de datos