Gestión basada en valores

La gestión basada en valores (VBM) alinea la estrategia, la asignación de recursos, la gestión del desempeño y los incentivos en torno a la creación de valor económico sostenible. Su prueba central es si se espera que una inversión gane más que el coste del capital comprometido. El flujo de caja futuro descontado proporciona la lógica de valoración, mientras que los impulsores del valor operativo conectan esa lógica con las decisiones cotidianas.

Cuándo usarlo

Utilice VBM para establecer objetivos, evaluar la estrategia y el desempeño, asignar capital, diseñar incentivos, comunicarse con inversores y valorar negocios o proyectos. Las medidas contables tradicionales, como las ganancias por acción o el rendimiento del capital, pueden reportar ganancias sin cobrar completamente por el coste de oportunidad del capital invertido. VBM hace explícito ese cargo.

La implementación requiere atención a cuatro áreas conectadas:

1. Medición
2. Gestión
3. Motivación
4. Mentalidad.

Para la medición, defina ajustes que traduzcan el beneficio contable en beneficio económico, identifique los centros VBM responsables y conecte esos centros para que las opciones locales respalden el valor empresarial. Los centros pueden variar en tamaño, pero cada uno necesita impulsores relevantes y responsabilidad por los resultados.

Para la gestión, integre los impulsores de valor en la estrategia, la planificación, la elaboración de presupuestos y la revisión operativa. Calcular el valor sin cambiar las decisiones produce un ejercicio de presentación de informes, no un sistema de gestión.

Para la motivación, vincule los incentivos con el valor creado en un horizonte apropiado en lugar de negociar y superar un presupuesto a corto plazo. Los gerentes deberían compartir las ventajas sólo cuando el diseño también aborde el riesgo, el bajo desempeño y los factores fuera de su control.

Para la mentalidad, construir un entendimiento compartido de que el capital es escaso y tiene un coste. La gente necesita ver cómo el servicio, los precios, el capital de trabajo, el crecimiento y las opciones de inversión afectan la generación de efectivo a largo plazo.